中新網(wǎng)10月28日電 “注冊制改革是一場觸及監(jiān)管底層邏輯的變革、刀刃向內(nèi)的變革、牽動資本市場全局的變革，影響深遠?！薄翱萍脊蓪⒅鲗?dǎo)A股，市值管理成為上市公司硬任務(wù)。”
日前，中國證監(jiān)會研究中心原主任、中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會主任委員、金融界上市公司研究院專家委員會指導(dǎo)專家黃運成在"2023高質(zhì)量上市公司城市行系列"蘇州站活動上如是表示。
會上，黃運成從全面注冊制改革概述、規(guī)則總覽、全面發(fā)行注冊制面臨的挑戰(zhàn)和未來前瞻四個方面分享了《當全面注冊制疊加ESG浪潮：中國資本市場最新制度改革與企業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)》的主題演講。
他表示：“注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場，強化市場約束和法治約束，提高投融資的便利性。與核準制相比，實行注冊制不僅涉及審核主體的變化，更體現(xiàn)在理念的變化、把關(guān)方式的變化、透明度的變化和監(jiān)管執(zhí)法的變化的四個方面?！?/p>
與此同時，黃運成也指出實行全面注冊制改革后A股市場面臨的六大挑戰(zhàn)，一是要明確融資者與投資者究竟誰是資本市場應(yīng)該定位的中心；二是一級市場與二級市場如何協(xié)調(diào)，即IPO市場化定價與首發(fā)上市破發(fā)常態(tài)化問題；三是機構(gòu)與中小投資者利益保護方面，基金高價打新與中小投資者的權(quán)益保護如何平衡；四是大公司與中小公司共同發(fā)展、推動整體質(zhì)量提高的同時，怎樣避免A股發(fā)展兩極化；五是在市場化與流動性方面，A股退市成為常態(tài)，但中小市值上市公司流動性下降的現(xiàn)象更加凸顯；六是如何完善資本市場法律體系與改進行政機構(gòu)治理。
“只有這些問題在以法制化、市場化和制度化為特征的改革過程中不斷得以解決，才能使A股市場持續(xù)健康的發(fā)展?！秉S運成表示。
有挑戰(zhàn)就有機遇。黃運成指出，在全面注冊制奠定的更加市場化和法制化的環(huán)境下，A股上市公司未來的十大發(fā)展趨勢，勾勒出A股上市公司未來的發(fā)展藍圖。
“近期A股市值第一的茅臺再次被中國移動超越，而且超越的時間越來越長，這釋放了一個很值得關(guān)注的信號，那就是科技股將要崛起?！秉S運成說，“未來科技股將在A股獲得更大的發(fā)展空間，包括市值方面，這既符合時代的發(fā)展規(guī)律，也符合市場的邏輯，而資本市場也將為這些科技類公司帶去更多的'活水'支持，助力這些公司真正成長為具備科技成色的A股標桿”。
黃運成還指出，A股上市公司市值管理將成為一項硬任務(wù)、A股上市公司發(fā)展成為城市競爭的主戰(zhàn)場、A股上市公司ESG披露和評級將成為強制性義務(wù)等引領(lǐng)A股上市公司未來發(fā)展的重要趨勢。
他表示：“只有了解未來的大勢才能順勢而為。不論城市間的競爭，還是企業(yè)間的競爭，都要把微觀環(huán)境、宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策和金融支持統(tǒng)籌起來進行考慮，這個既是機遇又是最近挑戰(zhàn)，圍繞著提升市值、提升盈利能力和科技研發(fā)創(chuàng)新力等方面，仍然有很多事情可以做?！?/p>
他預(yù)計，隨著全面注冊制展開，A股上市公司數(shù)量未來10年將可能超10000家，同時隨著監(jiān)管規(guī)則不斷細化，退市機制逐漸完善，通過有序進出機制，A股市場將保持健康發(fā)展。(中新財經(jīng))
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