泛??毓?000046.SZ)4月27日晚間公告稱,公司收到北京市一中院下達的《決定書》,北京市一中院決定對公司啟動預(yù)重整。截至本公告披露日,公司尚未收到法院受理重整申請的文件,公司是否會進入重整程序,尚存在不確定性。泛??毓杀硎?,無論是否進入重整程序,公司將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上積極做好日常經(jīng)營管理工作。
公司稱,若法院裁定受理北京獅王資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“獅王資產(chǎn)”)對公司提出的重整申請,將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),提升公司的持續(xù)經(jīng)營及盈利能力;如果重整失敗,公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果公司被宣告破產(chǎn),根據(jù)相關(guān)規(guī)定,公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。泛??毓商崾緩V大投資者理性投資,注意投資風(fēng)險。
公告顯示,預(yù)重整為法院正式受理重整前的程序,公司是否進入重整程序尚存在重大不確定性。泛海控股稱,在預(yù)重整期間,公司將積極主動配合法院及臨時管理人的開展工作,履行債務(wù)人的法定義務(wù),在平等保護各方合法權(quán)益的前提下,積極與各方共同論證解決公司債務(wù)問題和未來經(jīng)營發(fā)展問題的方案,推進公司重整工作進展。
事實上,3月27日第一財經(jīng)記者在《出售民生證券控制權(quán)“杯水車薪”,泛海債務(wù)重組何時明朗?》(https://www.yicai.com/news/101713585.html)一文中報道了泛海控股早已提交重組相關(guān)方案和申請。
彼時第一財經(jīng)獲悉,在2月份一次面向投資人的線上宣講會中,泛海系相關(guān)人士表示,如果第三年上市公司依舊持續(xù)虧損,“公司可能會被ST,甚至如若凈資產(chǎn)還是負的,就要面臨退市窘境。”但是,因為泛海注冊地在北京,又是這么大體量的公司,底下還有金融板塊,涉及金融穩(wěn)定,所以地方政府及監(jiān)管部門也不會允許企業(yè)破產(chǎn)或者退市。“根據(jù)這兩年市場的通行做法,下一步公司大概率會重組。相關(guān)方案和申請也申報上去了。”泛海系相關(guān)人士對投資人表示。
泛海系相關(guān)人士還特別強調(diào),重組會議基本都是由政府和監(jiān)管部門所主導(dǎo),“他們首先考慮的就是自然人投資者,既普通債權(quán)人的利益”。
據(jù)泛海系相關(guān)人士透露,上述所涉重整方案也是公司未來的整體思路,因為現(xiàn)階段政府部門或者金融監(jiān)管部門還未完全批復(fù),其中的細節(jié)還在斟酌討論。
業(yè)內(nèi)知情人士對記者表示,泛海希望通過政府的介入,希望銀行等金融機構(gòu)做出讓步,通過消債、免息、延期,包括核銷、債轉(zhuǎn)股、抵債這幾種方式來給企業(yè)減負。把目標(biāo)企業(yè)的杠桿比率,從原先的70%,降低到40%、50%。讓企業(yè)每股凈資產(chǎn)價值顯性化,那么之后無論國企還是民企作為新投資人作價入股、注入現(xiàn)金流,這樣企業(yè)才能真正向好。
泛海系相關(guān)人士認為,今年上半年上市公司的重組情況會“比較明朗”。
根據(jù)泛海控股2022半年報,公司已經(jīng)在處置部分資產(chǎn)。比如,公司先后開展了武漢中央商務(wù)區(qū)宗地1項目轉(zhuǎn)讓工作及武漢中央商務(wù)區(qū)城廣二期V46部分公寓銷售工作。境內(nèi)外其他資產(chǎn)的優(yōu)化處置工作亦在積極推進中,部分項目已處于意向接觸或協(xié)議洽商階段。
該公司表示,將繼續(xù)與金融機構(gòu)溝通存量債務(wù)展期,盡量緩解債務(wù)本息償付壓力,為資產(chǎn)處置、經(jīng)營性現(xiàn)金回流爭取時間;借助資產(chǎn)抵債等手段,積極主動降低負債規(guī)模;通過對抵押資產(chǎn)的合理處置變現(xiàn)來清償相應(yīng)債務(wù),取得增量資金盤活公司現(xiàn)金流;持續(xù)精簡機構(gòu)人員、撤并低效業(yè)務(wù)板塊,降低企業(yè)運營成本。
第一財經(jīng)記者注意到,此前在宣講會中公司宣稱提交了”重組方案“,如今真正落地的卻是”預(yù)重整程序“。北京德恒律師事務(wù)所合伙人郭衛(wèi)鋒對記者表示,預(yù)重整要以重組方案為前提,通常是擬破產(chǎn)重組企業(yè)先行與債權(quán)人、投資人進行協(xié)商,擬定了重組方案后,再通過法律程序進行重整。
有業(yè)內(nèi)人士在對記者表示,整體而言,泛海集團處置資產(chǎn)的思路和進度就是將上市公司作為核心資產(chǎn),降低杠桿率以盤活資產(chǎn),將上市公司的股權(quán)價值釋放出來,那么集團持有的70%~80%的股權(quán)價值也能得到發(fā)揮。
“泛海應(yīng)該盡快進入重整程序,這樣才能終止公司重要核心資產(chǎn)的拍賣、變賣以及價款支付,因為這些支付是帶有較多利息和罰息的,會嚴(yán)重影響中小投資者合法權(quán)益。”另一位長期跟蹤泛海案件的律師認為。
而天達共和律師事務(wù)所合伙人黃鵬對記者表示,在重整中,如果企業(yè)本身是很有價值的,只是因為一些暫時性原因(無論是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)還是上述實控人問題)陷入困境,還是會有人愿意接盤的。
來源:第一財經(jīng)
作者:徐宇