午夜污视频久草精品香蕉_中文字幕无线码在线九区_国产激情麻亚洲日韩在线_精品成人国产自在现拍_国产精品爽黄69天堂A∴

　　作者：徐宇

　　新鮮出爐的2022年四季報(bào)透露了各大公募機(jī)構(gòu)個(gè)人養(yǎng)老金首月銷售戰(zhàn)況，華夏基金成為首只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額合計(jì)資產(chǎn)凈值超過3億元的公募基金公司。而華夏養(yǎng)老2040三年Y、興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y和華夏養(yǎng)老2045三年Y則成為截至去年四季度末規(guī)模最大的三只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金。

　　公募機(jī)構(gòu)在個(gè)人養(yǎng)老領(lǐng)域的第一場戰(zhàn)役塵埃落定之時(shí)，業(yè)內(nèi)人士對于公募養(yǎng)老Y份額的投資標(biāo)的也頗感興趣。根據(jù)證監(jiān)會于2022年11月4日公布的關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的暫行規(guī)定，監(jiān)管在鼓勵相關(guān)機(jī)構(gòu)建立長期考核機(jī)制，且對個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年。

　　記者以截至2022年末規(guī)模排行前10的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額為例，看看這些市場上最為吸金的公募養(yǎng)老產(chǎn)品，最看好哪些板塊，他們又是如何踐行監(jiān)管“長期投資理念”的。

　　華夏養(yǎng)老目標(biāo)基金：看好港股和軍工

　　華夏養(yǎng)老2040三年Y(017247.0F)是截至四季度末資產(chǎn)凈值最大的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金，自成立以來截至去年12月末，銷售份額達(dá)1.8億份。

　　截至2020年四季度末，港股和軍工是該基金較為看好的板塊，華夏恒生科技ETF(QDII)、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)、國泰中證軍工ETF和富國中證軍工龍頭ETF是其重倉比例最大的四只基金，占基金資產(chǎn)凈值比例分別達(dá)到4.89%、4.5%、3.97%和3.52%。

　　華夏養(yǎng)老2045三年Y(017248.OF)截至四季度末基金資產(chǎn)凈值達(dá)1.24億元，在所有養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金中位居第三，其重倉標(biāo)的和華夏養(yǎng)老2040三年Y基本相同。

　　上述兩只FOF基金經(jīng)理許利明在2022年四季報(bào)中對房地產(chǎn)板塊發(fā)表了看法，他認(rèn)為各地依據(jù)中央政策精神，陸續(xù)出臺了一些支持房地產(chǎn)企業(yè)的救助政策，特別是在保交樓的政策方面，力度比較大。從實(shí)際效果看，這些政策基本以托底經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，整體上具有兩個(gè)特點(diǎn)：一是見效速度有可能沒有市場期望的那么快；二是從長期看，還是會有一部分企業(yè)要退出房地產(chǎn)領(lǐng)域，這個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)并不會因此得到根本化解，只是有序釋放。

　　許利明認(rèn)為，從長期來看，不應(yīng)該對房地產(chǎn)行業(yè)抱有過高期望。他旗下基金保持較高的權(quán)益品種倉位，風(fēng)格上向小市值和成長風(fēng)格傾斜。整體上，許利明對2023年權(quán)益市場比較樂觀，加倉了一些港股資產(chǎn)。

　　興全養(yǎng)老目標(biāo)基金：增持大盤ETF、美股及港股基金

　　截至2022年四季度末，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y(017386.OF)是資產(chǎn)凈值排行第二的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金，權(quán)益類資產(chǎn)的配置中樞達(dá)70%。興全穩(wěn)泰債券A、國富中小盤股票、易方達(dá)科瑞靈活配置混合、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票A、工銀優(yōu)質(zhì)精選混合和中庚價(jià)值領(lǐng)航混合是其重倉比例最大的六只基金。

　　興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y基金經(jīng)理林國懷表示，在四季度中，該FOF基金主要有以下操作：

　　去年10月份隨著市場的快速下跌，逐步增加組合中大盤ETF基金的比例；隨著市場調(diào)整小幅增加美股和港股基金的配置比例；根據(jù)既定的策略參與股票定增、大宗交易、場內(nèi)折價(jià)基金等投資機(jī)會，減持解禁的股票；去年11月中旬將組合中的部分信用債基替換為利率債基，適度規(guī)避債券市場的流動性風(fēng)險(xiǎn)，去年12月份中下旬隨著債券市場的快速調(diào)整，逐步提升組合中債券型基金的比例，同時(shí)小幅增加組合中可轉(zhuǎn)債的配置比例；逐步降低組合中價(jià)值型基金的比例，適度提升成長型基金的比例。

　　組合風(fēng)格上，林國懷表示未來組合中將繼續(xù)加大對于成長型基金的占比，保持一貫的“略偏左側(cè)”和“適度均衡”的配置策略。

　　中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年Y(017317.OF)截至去年四季度末基金份額達(dá)到0.7755億份，資產(chǎn)凈值達(dá)到1.0741億元。其基金持倉也多以中歐公司基金為主，中歐明睿新常態(tài)混合A、中歐先進(jìn)制造股票C、中歐明睿新起點(diǎn)混合和中歐豐泓滬港深靈活配置混合A是其重點(diǎn)持倉標(biāo)的。

　　該基金權(quán)益類資產(chǎn)以長期業(yè)績優(yōu)異的主動權(quán)益型基金為主，指數(shù)型基金為輔。其他資產(chǎn)方面，增加了部分轉(zhuǎn)債基金的配置，繼續(xù)參與可轉(zhuǎn)債個(gè)券的交易性機(jī)會。

　　招商配置債券，易方達(dá)適度加倉醫(yī)藥

　　招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y(017270.OF)配置標(biāo)的以固收類資產(chǎn)為主，招商雙債增強(qiáng) (LOF)C、招商安心收益?zhèn)疌、招商安泰債券B、招商鑫悅中短債C和招商招坤純債債券C是其重點(diǎn)配置基金。

　　招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y基金經(jīng)理章鴿武認(rèn)為，2022四季度債券收益率先下后上，債市整體為調(diào)整。2022年10月多重因素使得債券收益率下行，包括地產(chǎn)和消費(fèi)高頻數(shù)據(jù)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱、股市下跌等。

　　2022年11月初至12月，這一階段回購利率和存單利率中樞抬升，持續(xù)走高，引發(fā)市場擔(dān)憂，隨后疫情防控“二十條”發(fā)布，地產(chǎn)政策放松，債市開始快速調(diào)整，債券類產(chǎn)品凈值回撤進(jìn)一步導(dǎo)致負(fù)反饋，10年國債收益率最高上行30bp至2.9%以上，2022年12月中旬后伴隨資金面寬松和理財(cái)負(fù)反饋效應(yīng)減弱，債市迎來階段性反彈。

　　和招商養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金配置債券資產(chǎn)不同，易方達(dá)匯誠養(yǎng)老2043三年Y(017253.OF)則更多配置了權(quán)益類資產(chǎn)。

　　在資產(chǎn)配置層面，易方達(dá)養(yǎng)老目標(biāo)基金主要從兩個(gè)方面進(jìn)行了操作：

　　一是在大類資產(chǎn)配置方面，基金經(jīng)理認(rèn)為四季度權(quán)益類資產(chǎn)的性價(jià)比達(dá)到了非常高的位置，配置價(jià)值較高，所以該基金擇機(jī)增加了權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。截止報(bào)告期末，在合同允許的范圍內(nèi)，適度超配了權(quán)益類資產(chǎn)，略高于下滑曲線預(yù)設(shè)的權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。

　　二是在結(jié)構(gòu)配置方面，跟全市場偏股基金的配置結(jié)構(gòu)相比，去年四季度繼續(xù)持倉那些估值與增長相對匹配的資產(chǎn)，繼續(xù)適度超配性價(jià)比較高的深度價(jià)值、價(jià)值質(zhì)量和價(jià)值成長等偏價(jià)值策略的基金和偏小盤風(fēng)格的基金。隨著醫(yī)藥行業(yè)的大幅調(diào)整，易方達(dá)匯誠養(yǎng)老2043三年Y在四季度繼續(xù)適度加倉了醫(yī)藥基金的配置比例，縮小了醫(yī)藥行業(yè)低配的比例。

　　“我們著眼于未來1~3年的視角去看各類資產(chǎn)的性價(jià)比，展望未來，我們對中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)充滿信心，權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比很高，具備較好的配置價(jià)值?！币追竭_(dá)養(yǎng)老目標(biāo)基金Y類基金經(jīng)理在四季報(bào)中表示。