在俄烏沖突持續(xù)且歐美對俄羅斯祭出一輪又一輪制裁之下，俄羅斯日前表示將用盧布償還外債。據(jù)央視報道，當?shù)貢r間13日，俄羅斯財政部長西盧安諾夫表示，俄羅斯的黃金和外匯儲備，包括國際福利基金被凍結(jié)了，俄方在履行債務方面存在問題。俄羅斯不拒絕履行償還債務的義務，俄方將在凍結(jié)解除之前用盧布來支付債務。
不過，16日即將到期的兩筆美元債的合約中，并未給出用盧布償還的選項，市場因而開始擔心違約風險。目前，無論俄羅斯是否真會出現(xiàn)債務違約，對俄羅斯資產(chǎn)敞口較大的國際資管機構(gòu)近期已左右為難。
3000億美元被凍結(jié)無法使用
西盧安諾夫指出，俄羅斯黃金和外匯儲備大約6400億美元，其中3000億美元被凍結(jié)無法使用。
他稱，俄羅斯外匯儲備中有近一半受到制裁的影響，但仍需要償還那些對俄羅斯不友好、限制俄使用外匯儲備的國家的債務。“同時，我們還需要為食品、藥品以及一系列其他重要關(guān)鍵的進口商品買單。為此，我們決定用盧布來償還我們對這些國家的債務。”他說道。
據(jù)摩根大通稱，俄羅斯應在本周三向兩筆美元計價債券支付總計1.17億美元的利息，但這兩份債券的合約都沒有給俄羅斯以盧布支付利息的選擇。俄羅斯方面的最新警告增加了其自1998年金融危機以來首次出現(xiàn)債務違約的可能性。事實上，投資者也一直在為違約做好準備，這兩筆美元債的價格目前都已跌至20美分左右。俄羅斯將有30天的寬限期來支付息票。
莫斯科股市自2月28日以來一直處于關(guān)閉狀態(tài)，俄羅斯央行最新公布的決定是，將股市停開時間延長至3月18日，以保護國內(nèi)投資者免受烏克蘭局勢升級帶來的經(jīng)濟沖擊，將在稍后宣布是否從3月21日起恢復交易。即便如此，許多在海外上市的俄羅斯公司的股價已經(jīng)暴跌，許多股票在停牌前已跌至幾美分/股。美國金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority)已暫停了幾家在美上市的俄羅斯公司股票的場外交易。倫敦證券交易所則表示，為了“維持市場秩序”，暫停50多只俄羅斯證券的交易。不僅股市，盧布今年的跌幅也已超過45%，達到1998年以來的最大年度跌幅。而1998年時，俄羅斯出現(xiàn)過拖欠以盧布計價的債務的情況。
三大評級機構(gòu)近日也紛紛頻繁調(diào)低俄羅斯主權(quán)信用評級。2月26日，標準普爾將俄羅斯主權(quán)信用評級下調(diào)至BB+，僅數(shù)日后，3月4日，又進一步將俄羅斯主權(quán)信用評級從BB+調(diào)降為CCC-，將俄羅斯長期外匯評級由BBB-調(diào)降為CCC-。穆迪3月3日也將俄羅斯主權(quán)信用評級調(diào)降至BBB級。即3月3日將俄羅斯主權(quán)信用評級下調(diào)至B級后，惠譽在3月9日將評級進一步下調(diào)至C，并表示降級反映出俄羅斯可能即將出現(xiàn)主權(quán)債務違約。
國際貨幣基金組織(IMF)的總裁格奧爾吉娃周日表示：“就償還債務而言，我們不再認為俄羅斯違約是不可能發(fā)生的事件。”
1998年8月17日，俄羅斯曾因債務違約、盧布大幅貶值而引起資本市場恐慌，并導致了當時聲明赫赫的長期資本管理公司(LTCM)的巨額虧損。
國際投資機構(gòu)已感受到“痛苦”
在俄羅斯主權(quán)債違約風險上升的同時，海外投資者持有的俄羅斯資產(chǎn)也令后者蒙受損失。據(jù)估算，海外投資者持有約1700億美元的俄羅斯資產(chǎn)，其中外幣債券占200億美元。在烏克蘭局勢不斷升級的背景下，20多家資產(chǎn)管理公司或不得不凍結(jié)在俄羅斯有重大風險敞口的資金，或不得不大幅減記其價值。
全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德表示，截至今年1月底，客戶持有價值超過182億美元的俄羅斯資產(chǎn)。但烏克蘭局勢升級后的證券市場暫時關(guān)閉和歐美制裁，絕大多數(shù)資產(chǎn)無法出售。公司不得不大幅下調(diào)相關(guān)資產(chǎn)價值，目前資產(chǎn)總價值僅為10億美元。
貝萊德拒絕透露其持有的俄羅斯證券明細或詳細說明哪些基金遭受了損失，僅表示相關(guān)減值主要由于資產(chǎn)價格下跌而非資產(chǎn)出售。公司已于2月28日暫停對所有俄羅斯資產(chǎn)的購買。貝萊德首席執(zhí)行官芬克(Larry Fink)表示，將繼續(xù)積極與監(jiān)管機構(gòu)、指數(shù)提供商和其他市場參與者協(xié)商，以幫助公司客戶順利退出俄羅斯市場。
花旗此前也披露稱，截至去年底，該公司在俄羅斯的總風險敞口約為100億美元，包括企業(yè)和消費者貸款、存放在俄羅斯央行的現(xiàn)金、證券和投資。該公司此前一直在采取減少俄羅斯風險敞口的行動，但在出現(xiàn)最嚴重壓力的情況下，花旗的損失可能略低于上述風險敞口金額的一半，達到50億美元。
此外，根據(jù)彭博的持倉數(shù)據(jù)，全球最大債券投資基金—太平洋投資管理公司(PIMCO)持有超過15億美元的俄羅斯主權(quán)債務。而PIMCO目前仍在押注俄羅斯不會違約。據(jù)統(tǒng)計，至少有五家PIMCO旗下基金向投資者出售了俄羅斯債務信用違約互換(CDS)，且總敞口在今年初就高達11億美元。這意味著，若俄羅斯債券出現(xiàn)違約，PIMCO不僅會在自身持有的相關(guān)債券上蒙受損失，還將在CDS上損失慘重，潛在虧損額或達數(shù)十億美元。
來源：第一財經(jīng)
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