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　　MSCI推遲兩中國指數(shù)轉(zhuǎn)換 外資流入節(jié)奏不受影響

　　3月9日MSCI曾發(fā)布通知表示，于6月1日起MSCI旗下的MSCI全中國指數(shù)系列(MSCI All China Indexes)將轉(zhuǎn)換為MSCI中國全指數(shù)系列(MSCI China All Indexes)，轉(zhuǎn)換后前者不再生效。

　　4月12日的通知稱，經(jīng)過與參與各方征詢意見，MSCI決定推遲這一轉(zhuǎn)換至11月26日，以便給予各方充分的實施時間。MSCI方面表示，此次推遲轉(zhuǎn)換，不影響MSCI提升A股納入因子的實施節(jié)奏。

　　推遲為了讓投資者有時間適應(yīng)

　　MSCI亞太區(qū)研究主管，董事總經(jīng)理謝征儐接受記者采訪時表示，這是一個MSCI指數(shù)產(chǎn)品調(diào)整的公告。因為兩個產(chǎn)品在投資定位上有些重疊性，MSCI決定停止舊的MSCI All China指數(shù)產(chǎn)品。而MSCI China All Shares指數(shù)是個更精確及有代表性的全中國指數(shù)。

　　他進一步解釋道，延遲推行的原因是讓目前還在使用MSCI All China指數(shù)的一些投資者有足夠的時間轉(zhuǎn)換到MSCI China All Shares指數(shù)。這一轉(zhuǎn)換對追蹤MSCI指數(shù)的資金流入不會造成太大的影響。

　　A股“入富”步驟不受影響

　　MSCI方面表示，此次推遲轉(zhuǎn)換，不影響MSCI提升A股納入因子的實施節(jié)奏。

　　2019年3月1日早間，MSCI(明晟公司)表示，將擴大中國A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子，MSCI宣布將通過三步將A股在MSCI指數(shù)中的納入因子從5%提升到20%。

　　5月的半年度指數(shù)審議(去年為5月15日)將完成第一步：將納入因子提升至10%。國信證券首席策略分析師燕翔預(yù)計，2019年5月帶來的增量資金為244.3億美元(約1644.0億元人民幣)。

　　對A股沒有實質(zhì)影響

　　申萬宏源策略認(rèn)為，“MSCI中國全股票指數(shù)”與當(dāng)前市場重點關(guān)注的納入MSCI新興市場指數(shù)的“MSCI中國A股納入指數(shù)”是不同的兩個指數(shù)，被動資金跟蹤的主要是納入指數(shù)，所以此次指數(shù)轉(zhuǎn)換時間變化對MSCI納入A股不存在影響。

　　國金證券認(rèn)為，MSCI推遲指數(shù)轉(zhuǎn)換日期，與MSCI納入A股進程關(guān)系不大，對A股影響偏中性。建議投資者更多的關(guān)注后續(xù)“MSCI提升A股納入因子的實施節(jié)奏”，MSCI提升A股納入因子引發(fā)的外資流入主要是通過陸股通渠道流入A股，這一資金流向?qū)⒏嗟脑诮衲?月北上資金中體現(xiàn)。

　　長城證券研報顯示，2019年綜合考慮MSCI比例提升、A股“入富”，預(yù)計累計外資流入5000-6000億元，成為2019年A股市場的重要增量資金。

　　國盛證券認(rèn)為，外資流入長期是大趨勢長邏輯，短期海外擾動不會改變這個大趨勢。當(dāng)前我國資本市場對外開放全面提速，國際資本的進入渠道不斷拓寬。中央經(jīng)濟工作會議著重強調(diào)引入中長線資金入市，年初QFII額度擴容體現(xiàn)了官方繼續(xù)擴大對外開放的姿態(tài)，未來外資持股比例有望繼續(xù)抬升。

　　整體來看，新舊指數(shù)轉(zhuǎn)換的目的是為了讓指數(shù)與時俱進，更好適應(yīng)目前的投資環(huán)境；推遲主要是為了讓部分大型機構(gòu)投資者有更加充裕的時間進行調(diào)整持倉，提早做出安排，而非放緩納入A股進程，并不會影響5月份即將迎來MSCI第二次擴容。

　　綜合中國基金報、澎湃（華西都市報）